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[刺絲滾籠]鋼鐵下跌只是時間問題 要么積累矛盾 要不催化矛盾

文章關鍵詞:刺絲滾籠     |    作者:浩榮刺繩廠     |     發(fā)布時間:2018-05-21 06:47:44    |     關注度:
【導讀】: 力。1、中美貿(mào)易戰(zhàn)進入階段性妥協(xié),管控分歧。2、弱化悲觀情緒對價格的壓力,產(chǎn)業(yè)邏輯仍是主導。二、環(huán)保升級勢在必行,環(huán)保通過兩種途徑影響產(chǎn)業(yè)供求。1、從生態(tài)環(huán)境角度看,政策和消息存在階段性支撐炒作。2、從促使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級角度看,替代供應壓力對沖價格反彈支撐。三、...

  據(jù)浩榮刺絲滾籠廠家最新資訊:一、中美貿(mào)易戰(zhàn)進入階段性妥協(xié),弱化悲觀情緒對價格的壓力。

1、中美貿(mào)易戰(zhàn)進入階段性妥協(xié),管控分歧。

2、弱化悲觀情緒對價格的壓力,產(chǎn)業(yè)邏輯仍是主導。

二、環(huán)保升級勢在必行,環(huán)保通過兩種途徑影響產(chǎn)業(yè)供求。

1、從生態(tài)環(huán)境角度看,政策和消息存在階段性支撐炒作。

2、從促使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級角度看,替代供應壓力對沖價格反彈支撐。

三、鋼價下跌是時間問題,要么積累矛盾,要么催化矛盾。

1、需求和情緒積累矛盾需要時間,但不具備主動特性。

2、期貨價格催化產(chǎn)業(yè)矛盾,這個是當下主導價格漲跌的核心。

3、鋼材交易策略依舊傾向擇機做空,按照計劃持有和加倉。


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刺絲滾籠:5月鋼價靠焦炭環(huán)保和需求日耗成交量烘托勉強保持高位震蕩,產(chǎn)業(yè)邏輯已難支撐價格上漲,下跌時機存分歧:要么靠時間去體現(xiàn)需求走弱矛盾,要么靠期貨領跌改變市場情緒。5月18日夜盤螺紋期貨跌破多空分界線MA20,期貨已出下跌信號,若下周一和周二能夠收盤在MA20之下,個人認為下跌開始,隨后產(chǎn)業(yè)利空消息將層出不窮(若無法有效跌破,則下旬大概率保持震蕩)。周末,中美貿(mào)易妥協(xié)被現(xiàn)貨市場用來漲價,個人認為這是市場找不出利好的無奈途徑,對于產(chǎn)業(yè)供求驅(qū)動邏輯,個人認為中美貿(mào)易妥協(xié)只能形成情緒烘托,延長時間而已,本質(zhì)難撼產(chǎn)業(yè)驅(qū)動走弱邏輯。


一、中美貿(mào)易戰(zhàn)進入階段性妥協(xié),弱化悲觀情緒對價格的壓力。


1、中美貿(mào)易戰(zhàn)進入階段性妥協(xié),管控分歧。


中美貿(mào)易戰(zhàn)如何演變無非是利益博弈,經(jīng)濟利益PK戰(zhàn)略利益;美國推崇美國優(yōu)先奢想繼續(xù)霸占世界強取豪奪,隨意訛詐勒索;中國在拓展自己的國家戰(zhàn)略,中國制造2025將開啟科技效率提振經(jīng)濟復蘇(人口紅利之后的經(jīng)濟新驅(qū)動),一帶一路國家戰(zhàn)略承載中國經(jīng)濟再次發(fā)展的基礎,而兩者也是構筑中國復興夢的基礎,所以戰(zhàn)略底線不容踐踏。在中國的中美第一輪貿(mào)易談判沒有實質(zhì)收獲,只是表明了態(tài)度,也就是互相了解了必須的底線和談判空間;第二輪談判結果是不進行貿(mào)易戰(zhàn),綜合考慮目前的世界形勢,這只是階段性的妥協(xié),并不代表未來沒有進一步麻擦。

從中國角度看,不希望打貿(mào)易戰(zhàn)(態(tài)度是不怕),因為這會打亂國家戰(zhàn)略的推進和中國的產(chǎn)業(yè)結構升級所以給了市場一定的情緒支撐,所以能不打就不打,這有利于供給側(cè)改革下的產(chǎn)業(yè)升級;

從美國角度,妥協(xié)符合米國當下利益,但是打壓中國的戰(zhàn)略目標是不會改變的。美國當下重點是中東,攪亂中東對米國短期利益有利,也有利于米國11月份的中期選舉,這點可參考邏輯策略:貿(mào)易戰(zhàn)對鋼鐵產(chǎn)業(yè)邏輯的影響(AK5月7日交易提示),所以只要美國不想迎戰(zhàn)多方壓力,最好的就是進行戰(zhàn)略妥協(xié),所以半島局勢緩和,貿(mào)易戰(zhàn)妥協(xié)也不難理解。只是有一點需要明白,美國很多政策是為財團服務的,而且川普是生意人,而且反復無常,隨意。比如退出PPT,伊核協(xié)議等都說明這一點,只要對美國有利,他就會干,所以中美貿(mào)易戰(zhàn)不打啦,只是階段性需求,同時貿(mào)易妥協(xié)必然導致各取所需,雷同加多寶和王老吉打架把和其正打垮了,所以妥協(xié)都是利益互換,不用多想。

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2、弱化悲觀情緒對價格的壓力,產(chǎn)業(yè)邏輯仍是主導。


    刺絲滾籠:本周末現(xiàn)貨價格先跌后漲,情緒躁動起伏大。周六下跌是對期貨價格破位的反應,周日上漲是對貿(mào)易戰(zhàn)情緒的炒作,之所以將貿(mào)易戰(zhàn)對價格影響歸結于情緒炒作,因為中美貿(mào)易升級或妥協(xié)并不會直接改變鋼鐵產(chǎn)業(yè)的供應結構,也不會改變需求結構,所以對產(chǎn)業(yè)供求擾動相對小,只是妥協(xié)預示金融市場因為貿(mào)易動蕩的概率,對價格形成支撐的力度有限,所以如果明天金融情緒高漲,將對期貨價格形成反彈提振,在當下盤面方向不明確的情況下,即便反彈出現(xiàn),估計也很難形成強勢,若有產(chǎn)業(yè)政策配合除外。雷同3月23日期貨大跌是在下跌趨勢下的順勢透支,但很快被產(chǎn)業(yè)驅(qū)動修復,所以這次也會如此,何況現(xiàn)在技術方向?qū)で箅A段。

從現(xiàn)貨狀態(tài)看,周日現(xiàn)貨利用消息炒作提價,首先提價對于銷售端是有利的,所以上漲是可以理解的,只是利用這類消息提價也說明市場也意識到產(chǎn)業(yè)已經(jīng)無法為再次上漲找到產(chǎn)業(yè)邏輯驅(qū)動,所以,產(chǎn)業(yè)下跌壓力不斷堆積,只是時間問題。


二、環(huán)保升級勢在必行,環(huán)保通過兩種途徑影響產(chǎn)業(yè)供求。


鋼鐵產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革仍在進行中,當下鋼鐵產(chǎn)業(yè)矛盾已經(jīng)從去產(chǎn)能和去庫存轉(zhuǎn)入補環(huán)保短板,產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和重組升級中。對待環(huán)保政策或消息對產(chǎn)業(yè)的影響應該從兩個角度進行分析。


1、從生態(tài)環(huán)境角度看,政策和消息存在階段性支撐炒作。

2017年采暖季國家退出環(huán)保試點區(qū)域2+26,所以從今年消息出處看,長三角和汾渭平原,所以出臺環(huán)保必然對上游供應形成約束,這個分析詳細可參考邏輯策略:環(huán)保約束鋼價反彈難掩產(chǎn)業(yè)風險(AK5月14交易提示) ,所以這個角度,環(huán)保影響供應對價格形成供應支撐炒作。

2、從促使產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級角度看,替代供應壓力對沖價格反彈支撐。

2018年政策引導方向已經(jīng)從保護鋼廠利潤轉(zhuǎn)移到權衡鋼廠利潤——權衡電爐和高爐利潤差距。高爐利潤是供給側(cè)調(diào)控誘發(fā)礦石供應矛盾的產(chǎn)物,令礦石價格上漲趨勢中上漲空間有限,下跌階段領跌并且能夠長時間保持低位。國家倡導和引導綠色短流程煉鋼,但電爐利潤目前無法與高爐抗衡。所以政策促成的高爐利潤仍需要政策去調(diào)配。

環(huán)保升級壓制部分高爐供應,供應短缺必然導致價格階段性強勢,進而促使電爐利潤刺激生產(chǎn),所以廢鋼價格在4月下旬和5月上旬出現(xiàn)上漲也是基于這個邏輯,所以環(huán)保導致供應的缺口由電爐替代修復,因此,環(huán)保對價格支撐存在對沖,所以當下價格存在支撐透支下跌的風險。

關于升級環(huán)保壓制高爐供應,單純的限產(chǎn),檢修和燜爐都無法統(tǒng)一標準,所以關于掏爐等政策出臺則證明政策調(diào)控的強度。與此同時焦炭也是環(huán)保的對象,限制階段性焦炭供應也是側(cè)面限制高爐供應的一種途徑,所以焦炭對鋼價的支撐力度也雷同上面的對沖,價格支撐在不斷衰退。

整體,環(huán)保對價格支撐存在階段性特點,在不同的季節(jié)存在明顯的差異性,個人前期文章推導多次提及,三季度出政策就是強勢利潤,二季度只是階段性反彈,所以接下來環(huán)保對價格支撐只是拖后價格下跌風險,目前不具備阻斷下跌的能力,結合供求邏輯,礦石產(chǎn)業(yè)壓力最突出,所以往往最弱,因為最弱所以價格下跌更接近底部區(qū)間;相反,鋼材產(chǎn)業(yè)弱勢沒有礦石明顯,但是供應水平和需求結果卻注定鋼材在二季度存在較大的下跌空間(當下市場情緒已經(jīng)接受了高利潤,認為利潤下滑空間有限,這是情緒,并非產(chǎn)業(yè)根本)。


三、鋼價下跌時間問題,要么積累矛盾,要么催化矛盾。


       刺絲滾籠:關于鋼材價格反彈推斷,已經(jīng)反彈變復雜的推導都在歷史文章中做過闡述,價格進入5月之后的下跌壓力只是一個時間問題,所以從大思路上個人一直保持尋找做空機會的定調(diào)。但是這種論調(diào)注定孤獨,因為邏輯驅(qū)動的方向需要發(fā)酵,發(fā)酵多長時間存在較大不確定性,尤其是注重現(xiàn)實的市場情緒更不會認可,而這卻又是邏輯的價值——用價格漲跌幅度去改變市場情緒。



1、需求和情緒積累矛盾需要時間,但不具備主動特性。

當下鋼價最大支撐就是日耗(途中2的位置)帶來成交量烘托,但是無法掩飾采購量下滑的支撐乏力甚至壓力。另外就是靠情緒烘托,之前的焦炭環(huán)保,包括目前的貿(mào)易妥協(xié)都是一個道理,只是掩蓋了需求采購下滑的結構和供應增加的現(xiàn)實,在市場情緒主導的階段,行情漲跌更多靠消息的擊鼓傳花的炒作,或者為價格不好跌找理由,比如用貿(mào)易妥協(xié)解讀為理由就是過于牽強,因為這個支撐只具備情緒烘托價值。不會主導產(chǎn)業(yè)邏輯,更不會驅(qū)動價格漲跌趨勢。

2、期貨價格催化產(chǎn)業(yè)矛盾,這個是當下主導價格漲跌的核心。

需求和供應的下跌壓力已經(jīng)不用再次闡述,當下就是若下周一和周二無法連續(xù)收盤在MA20之下,則預示行情震蕩概率大,繼續(xù)維持目前震蕩行情。

如果價格收盤確認MA20是價格壓力,則預示后市期貨先大跌,然后傳導現(xiàn)貨補跌,只要期貨大跌形成,如邏輯圖的456都是最好的下跌驅(qū)動,并且都是未來市場解釋下跌的理由。

3、鋼材交易策略依舊傾向于尋找機會做空,然后按照計劃持有和加倉。

從個人角度看,按照個人邏輯推導依舊傾向于尋找機會做空成材,待價格大跌后關注礦石滯跌的特征的價值;對于現(xiàn)貨企業(yè)個人仍建議壓縮庫存至維持正常水平,并且根據(jù)未來貨源增加節(jié)奏尋找套保機會